每周投资札记,十年十倍收益(第9期)

作者:从事保险最会理财的大海

"大海说理财"每周投资理财复盘(2020-1-18)

一周市场整体情况:

1.2019年国内GDP增速6.1%。

与国际货币基金组织在去年10月的预测一样,2020年很可能涉及如何保"6"的话题。经济增速放缓,投资理财转换思维势在必行。

一方面,放弃原有单一资产配置的思维,转换为进攻与防守兼备的资产配置组合,高收益的股票、基金、房产需要配置,稳健保本的国债、保险一样需要配置。

另一方面,股票投资中,应放弃对趋势的炒作,回归价值投资,寻找核心企业进行配置。经济增速放缓,说明大部分企业发展增速放缓甚至亏损,这个时候行业中非龙头企业因贷款、市场占有率、生产效率、人才等方面不具备优势,在竞争中更容易退出市场,而龙头企业在这些方面更具备优势,因而即便"蛋糕"变小,其发展反而更有利。

2.央行不断释放流动。

2020年1月15日及1月16日,央行分别开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作叠加1000亿元的14天逆回购,以及3000亿元的14天逆回购。

1月17日,央行以利率招标方式开展了2000亿元14天逆回购,中标利率为2.65%。

1月19日人民银行以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作。

此前1月6日,央行2020年的首次降准落地——当日央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放长期资金8000多亿元。

也就是说,本月以来央行已累计投放资金超17000亿元。

流动性的释放不能说对股市就是绝对的利好,一方面流动性充足确实有利于资金进入股市,从今年以来两市不断上升的成交可见交易的活跃。

另一方面,释放流动主要为刺激实体经济发展,正因为经济发展增速放缓所以需要刺激,从这方面来说对股市并不是利好,所以应该选择核心企业进行选择配置,当然买入的时间点特别重要,好的企业也不是什么时候都适合买入。

3.本周A股涨跌不一,继续震荡行业。沪指下跌0.65%,深成指上涨0.69%。

港股今年以来上涨势头不变,恒生指数和国企指数上涨都超1%。

美股方面,表现有些令人担忧,纳斯达克大涨2.29%,市场有些进入非理性阶段,投资者需要特别警惕,切勿追高!

主要指数方面,代表超级蓝筹的上证50下跌0.48%,代表大盘股的沪深300下跌0.2%;代表中小盘股的中证500上涨0.54%;证券公司指数继续回调。

目前上证50、中证红利、恒生指数估值偏低,沪深300、中证500、深证红利、内地消费、中证消费指数、纳斯达克100指数(已非常接近偏高值)估值适中,证券公司指数估值偏高。

大海投资组合一周表现:

基金(能力圈外的投资):

组合采用"核心-卫星"策略,"核心"由宽基指数上证50、中证500、红利指数、恒生指数组成,"卫星"由白酒指数、券商公司指数组成。

本周原计划是暂停基金定投,但考虑到本月交易时间所剩不多,因此本周对组合部分基金进行了买入操作,分别是上证50组合、白酒指数和券商公司指数。

操作后仓位有些变动,组合综合收益率同比上周下跌1.5%左右。

股票(能力圈内的投资):

本周大盘整体震荡为主,组合本周收益同比上周微跌0.5%。按照计划初步研读了华润三九的部分信息,暂时还不能决定是否可以纳入组合。

随着央行不断释放流动性,券商的表现还是值得继续关注,对于组合中的两个券商股,下周将根据调整情况决定是否加仓,目的是减少目前流动资金的持有量,转换成股票组合。

保险万能账户:

万能账户的资金是整个大组合里面的防守托底资金,作用一是形成稳定保本增值的现金流,二是为整个投资做好资金流动储备。

账户5%的收益,在稳健理财里面属高水平,加上80%的流动性,让组合攻守之间可以快速转换。

目前万能账户持仓的比例和仓位没变化,每天45元的收益基本覆盖了半天的伙食费(到2020年底实现一天的伙食费),随着时间的递增,保险万能账户月复利的效果更加明显,稳稳当当逐步累加的数字让人倍感良好!

综合基金、股票和保险万能账户的收益和持仓来看,目前整个资产组合收益率为15.52%,同比涨幅较上周有所微调。

下周操作:

投资上,视情况决定是否加仓券商,继续研究华润三九。

工作上,整理客户信息资料和保单资料,为年后回访服务做准备。

学习上,继续阅读《证券分析》和《帝国之狐》。

培训上,继续准备"理财读书会"的读书内容和分享知识点。

每周坚持复盘,十年十倍收益!

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