政策集结、罕见剧透、连夜指导 疫情之下A股如何开市？

“A股休市时间越长，积累的各种压力会越大、不确定因素会更多。”很多城市还没结束这个漫长的春节假期，不过证监会已经明确A股2月3日“返岗”。

疫情对资本市场和企业财报的影响在海外已有显现，市场对A股休市十天后的表现也不无担心。不过，央行、财政部、银保监会、证监会、国家外管局在假期结束前已火速集结，先是于2月1日发布了30条应对疫情的措施，明确提供充足流动性、为抗疫需求额外“补血”3000亿、给受“疫”上市公司减负等，而后2月2日下午央行提前亮出1.2万亿流动性保障牌，晚间证监会又紧急叫停融券卖出。

一系列“定心丸”送下来，A股开盘会如何？短期和长期将怎么走，板块表现会否洗牌？

【政策部分】

监管提前送了哪些“定心丸”？

1、

流动性：

央行副行长潘功胜2月1日表示，考虑到疫情特殊时期和延期开市的双重影响，央行将通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具向市场提供流动性。

次日，央行就罕见地提前宣布，2月3日将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

2、

不断贷：

央行明确，对受疫情影响较大的批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等行业，以及有发展前景但受疫情影响暂遇困难的企业，特别是小微企业，不得盲目抽贷、断贷、压贷。

3、

“减负”卡：

证监会明确，上市公司受疫情影响，难以按期披露业绩预告或业绩快报的，可向证券交易所申请延期办理；难以在原预约日期披露2019年年报的，可向证券交易所申请延期至2020年4月30日前披露。

受疫情影响确实不能按期更新财务资料或发出股东大会通知的，公司可在充分披露疫情对本次重组的具体影响后，申请财务资料有效期延长或股东大会通知时间延期1个月，最多可申请延期3次。

4、

减费“补血”

：潘功胜称，在疫情防控期间，央行将向主要全国性银行和湖北等重点省（市、区）的部分地方法人银行提供总计3000亿元低成本专项再贷款资金，要求获得再贷款资金的银行向应对疫情的重要医用、生活物资生产企业提供优惠利率的信贷支持。

银保监会副主席曹宇表示，将进一步指导银行保险机构持续加大对疫情防控相关领域的金融支持。全力满足卫生防疫、医药用品制造及采购、公共卫生基础设施建设、科研攻关、技术改造等方面的合理融资需求。减费让利降成本。

5、

叫停融券卖出

：记者证实，2月2日晚间证监会对多家券商下发通知，要求2月3日起暂停融券卖出业务，但此前已存续的融券卖出仓单不强制归还。

6、

“影响是暂时的”

：央行2月1日表示，疫情对中国经济的影响是暂时的，中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化。银保监会称，疫情影响一定是短期的、暂时的，且近年金融机构、金融市场的韧性显著增强，抗冲击能力大幅提升。证监会也称，疫情对市场的影响是短期的，不会改变中长期走势，推进改革的方向和决心也不会因为疫情带来的暂时困难而改变。

【投资策略部分】

短期：“黄金坑”来了要抓住机会

海通证券宏观分析师姜涛认为，从短期来看，疫情带来了巨大的风险，因而风险资产会受到冲击，包括股票和房地产等等。各种交通管制也影响到地产销售，会导致地产需求下滑，对房价短期不利。但股市下跌恰恰是投资的机会。

安信策略也称，从一系列历史相关经验来看，由于冠状疫情短期会对整体经济活动构成一定负面影响，因此其也会使得市场整体指数平台有一个暂时的下移，市场在节后可能会迅速补跌完成预期调整，但是市场中长期的趋势和结构主线逻辑都没有被冠状疫情所破坏。下周市场补跌的本质其实是带来了战略布局“黄金坑”，尤其应该特别珍惜优质科技股调整带来的难得机会。

中长期：疫情只是插曲

中信证券首席宏观分析师诸建芳认为，疫情对经济的冲击预计会集中在一季度，短期影响或大于非典时期，春节依赖程度高的消费行业受冲击较大。短期冲击不影响经济的自有周期，并且有逆周期政策的托底，以确保“决胜之年”目标实现，全年经济不必过度悲观。

鹏扬基金总经理杨爱斌表示，预计疫情很快会得到抑制，中期来看，市场仍遵循经济弱复苏趋势，低估值蓝筹股和受政策支持、盈利性较好的科技成长仍有较好投资机会。债券市场在二、三季度可能面临调整压力，但在经济中期下行格局下，调整时间和幅度有限。

南方基金副总经理史博认为，无论基于当前的宏观经济政策、流动性、资本市场政策、上市公司盈利情况，还是借鉴2003年“非典”对A股市场影响的经验，此次疫情对市场的影响可能是短期的，短期波折或难以改变A股市场长期向好的趋势。如果市场短期出现非理性回调，反而是不错的布局时机。

哪些板块值得关注？

天风证券策略团队认为，疫情升级时，抗跌行业可能为前期强势行业及医药。行情转折点可能发生在疫情开始缓和时，这时可阶段性布局等待超跌反弹。但疫情结束后，市场大概率仍遵循原来的景气主线，即科技股行情。

“战术层面，可关注消费板块的超跌反弹，尤其是景气度趋势未来可能改善的消费行业。消费行业受本次疫情影响也可能表现出：盈利回落（冲击阶段）——盈利走稳或小幅回升（恢复阶段）——盈利大幅反弹（由于基数的回升阶段）。但疫情结束后，盈利反弹的持续性，取决于行业本身的景气周期。”该团队称。

中欧基金投资总监周蔚文称，对2003年股市留下深刻印象的是受益中国重化工业和消费升级的电力、石化、钢铁、汽车、金融这“五朵金花”的上涨行情，在2003年五一之后就创了新高，而且持续一年以上。因此，除了关注指数的短期下跌，长期不受影响之外，更要关注新经济背景下的结构性投资机会，例如科技、医疗、品牌消费品中有长期竞争力的公司。在别人恐惧的时候，或是介入长期高增长标的的好时机。

【历史回眸】

历年节后开盘A股走势

2010年至2019年的十年间，节后首个交易日沪指跌多涨少，不过从节后5个交易日数据来看，沪指除了在2013年飘绿外，其余9年全部上涨，上涨概率达9成。

刚刚过去的猪年最后一个交易日（1月23日），盘中沪指击穿3000点，深成指跌逾4%。截至收盘，沪指跌2.75%报2976.53点，深成指跌3.52%报10681.90点，创业板指跌3.32%报1927.74点。

新京报记者 程维妙 编辑 岳彩周 校对 王心