#对话陈士俊#目前的A股的主板整体估值水平不高,沪深300指数的市盈率倍数

#对话陈士俊#目前的A股的主板整体估值水平不高,沪深300指数的市盈率倍数在12倍左右,中证500指数的市盈率在26倍左右,均处于2015年以来的30%-40%分位之间。但是, 创业板指数的市盈率达到了61倍左右,已经接近历史的80%分位水平。但是,A股市 场的股票估值的分化比较严重。高估值股票意味着投资者有更高的盈利增长预期,所以估值水平是否合理还与预期的确定性有关。另一方面,我们观察到沪深300指数的市盈率倒数减去十年期国债收益率的股票风险溢价率这个指标,目前达到5%的历史较高水平,说明当前主板大盘蓝筹股具备较好的投资价值。
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