节后A股大跌难免，这波下跌空间有多大、如何操作？

这个春节长假极不寻常，这期间疫情不断升级，今天又确诊2590起病例，再创单日纪录，新增45病例死亡；全国新型肺炎累计确诊14426例（已远超非典5327），死亡304例；疫情形势愈加严峻，假期疫情升级引发连锁反应，1月31日凌晨，世卫组织宣布将武汉肺炎列为“国际关注的突发公共卫生事件”，各国陆续发布航空限制；美国宣布“入境新政”，多国跟进；港股上周3个交易日重挫1637点，一周大跌5.86%；富时A50指数一周暴跌逾8%；周五美股也全线重挫，道指跌逾600点；离岸人民币汇率一度破7；种种态势表明，3日开盘的A股大跌难免。

明天走势：大幅低开无悬念，本次疫情大跌的低点或在本周出现

由于形势愈加严峻，昨天央行联合四部门，出台30措施维护金融体系稳定；鼓励银行机构适当下调贷款利率，将通过公开市场操作、常备借贷便利等多种货币政策工具，提供充足流动性，保持市场利率平稳运行；证监会强调；要扎实做好资本市场平稳开市的各项准备，促进市场稳定运行等；今天下午央行突然宣布，周一开市将投放1.2万亿逆回购（比去年同期多9000亿资金），这种罕见提前剧透公开过市场流动性操作的做法，意在给市场派发“定心丸”，希望缓冲疫情升级给市场带来的负面影响，具体效果还需等待周一A股开市之后检验。尽管出此利好，周一A股下挫依然无悬念，短线向下空间有多大，可先参考两个指标，一是富时中国A50指数，二是港股，这两个指数的跌幅上周分别为8%和5.86%。

A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，其总市值约占A股总市值的三分之一，是最能代表中国A股市场的指数，许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标；港股走势也更贴近于市场的真实状态；因而短线A股的下跌空间或接近这两个指标，不过由于国内有超级主力国家队护盘以及今天的央行利好对冲，实际跌幅可能要小，或短暂急跌后快速回升；最终下跌空间以及走势还要看消息面及政策面的多重因素，特别是后面疫情能否尽快得到控制并出现拐点（未来一周是关键节点，但做好或更长时间的准备）。周一A股没有意外应大幅低开，或直接开在2900之下，2882-2885是这波行情的起始缺口，周一如低开在2886－2857（12月3日低点），能稳住，或在此探低回升，反之如跌破，将考验2826－2800；创业板及深成指这波走势明显强于沪指，先关注60天线支撑。

明天操作：低买不是一看到大跌就全仓杀入，后市可考虑在三个目标位分批加仓

我们在去年12月31日收盘后对2020年A股的低点曾做过预测，认为低点在2900-2800，极限在2650左右，这其中主要考虑到市场本身的技术状态，以及外围市场的突发利空冲击，如今刚踏入2020没几天，已经从武汉飞出了一只超级“黑天鹅”，目前看这可能是今年影响全球市场的最大一只“黑天鹅”，意味着2020是个极不寻常的一年，它对中国以及全球经济的影响不可小觑，所以投资者今年依然要严格以稳健安全为投资原则，不宜太激进，同时我们也认为，这次疫情只会短期影响A股走势，中长线依然看好，而短期的大跌从更长的视角看，无疑是一次非常好的中期低买机会，一旦疫情出现好转，大盘有望中期见底。

但低买不是一看到大跌就全仓杀入，由于短线跌速会明显加快，短线（第一天）重仓抄底的风险会较大，比较安全的机会应在企稳之时（周二到周三），而这波大跌的低点或在本周出现，但注意第一波大跌反弹后还会有二次回落，我们认为本周操作策略为，轻仓或空仓者可考虑分批买入法，除了上面提示的时间点，从指数上看，第一低买区域在2886-2856，这里建议试探性少量买入；第二个区域是2826－2786，这里仓位可逐步加大，真看到2756－2733及以下，机会将明显大于风险。对于低吸的板块个股依然是半导体芯片、软件、网游、特斯拉、券商、医药（不追高）等，或分批低吸相关的ETF指数基金，这次疫情影响最大的是旅游、餐饮、交通运输、电影、文化娱乐、零售等板块暂时回避，节前重仓者，如果手上持有强势股，跌幅不大，仍建议趁在相对高位择机减磅，降低总体仓位，对于投资者来说，2020做好风控仍是第一要务。