以史为鉴：股市暴跌之后的抄底策略

今年的春节长假，由于新冠肺炎疫情的突然袭来，全球资本市场可谓是血雨腥风。

A股虽然处于停牌状态，但外围市场跟踪A股的金融产品价格普遍大跌，其中在新加坡交易所上市的富时中国A50指数期货大跌7.04%，恒生国企指数大跌6.07%。

除非有奇迹发生，否则下周一A股的暴跌开盘基本是没悬念了。

眼看账户里的资产就要瞬间大幅缩水了，确实令人感到懊恼，但是在新冠肺炎疫情这种黑天鹅事件面前，我们确实又无可奈何，在事前很难有所作为。

我们所能做的，只有接受事实，摆正心态，好好想想如何应对暴跌后的市场，是止损，还是加仓，或者是原有仓位持有不动？

暴跌行情更多的是反映市场恐慌情绪的宣泄，其价格走势在短期内往往和股票基本面、估值都关系不大，更主要的是受大众情绪的影响。

由于人性永不变，所以我们可以以史为鉴，从历史上的A股暴跌行情走势中寻找出规律，并且利用规律，以积极主动的方式应对暴跌，甚至是在暴跌行情中抄底赚钱？

既然大幅低开已基本是确定性事件了，那么低开多少，可以直接买入？买入之后什么时候卖又最合适，就是我们重点要考虑的问题了。

从历史上看，沪深300指数直接低开3%的情况，发生次数并不多，只有19次。

总体来看，低开3%的抄底价值并不高，抄底买入后，T+1日(也即第二天)开盘就卖赚钱的概率只有31.58%，平均收益更是负的，为-1.05%，T+1日收盘再卖的结果也不好，平均收益还是负。如果T+2日、T+3日再卖，略微有些胜算，但还不够大到有投机价值。

也就是说，低开3%就去抄底基本没什么胜算，无利可图。

如果能低开4%、5%甚至是6%，那情况就大不一样了，胜率明显提高，而且平均收益也比较可观了，但要注意的是，抄底之后，起码应该等到T+1日收盘再卖。

如果T+1日开盘就卖，效果会很差，这是因为A股的T+1交易制度，会导致T日入场抄底的人，会大量的在T+1日开盘就卖出出场，从而造成开盘价格的踩踏。

另外，沪深300指数在历史上还没有出现直接低开8%以上的情况，低开7%以上也仅出现过一次，是在2015年7月8日，当天直接低开7.05%。

虽然沪深300指数在历史上直接低开3%的情况不多，但盘中跌幅超过3%的情况却很常见，在共计15余年间总共发生了256次，平均每年发生17次，也就是平均每不到一个月时间，就会遇到一次大于3%的盘中跌幅。

从表中数据看，盘中跌幅超过3%后立即买入，胜率基本在50%左右，平均收益也基本在零附近，也就是说，盘中跌幅到达3%时，还没有抄底价值。盘中跌幅超过4%的情况类似，也没有多少抄底价值。

当盘中跌幅大于5%时，情况开始发生变化，抄底胜率逐渐提高到60%甚至70%以上，平均收益也可以达到1~3%，但注意抄底买入之后，起码应该等待T+1日收盘时再卖出。

综合上述分析，我们得到了这样的历史规律：

当超级利空来临时：

如果能大幅低开，比如4%、5%以上，那反而接下来是安全的，因为大幅的低开意味着利空情绪在瞬间得到了足够的宣泄，最悲观最极端的投资者都已经卖了，后面大概率是见底回升。

反之，如果是小幅低开，利空情绪得不到充分释放，接下来大概率低开低走，一路跌，而持续的下跌又会引发更多的抛盘，这其中，既有陆陆续续被吓出来的恐慌盘，也有被动被砍仓的杠杆盘。

盘中持续下跌的情况类似，跌3%~5%是完全不够的，跌5%以上可以考虑抄底，但最好是资金分批逐步买，每多跌1%买一份。

结合假期外围股市跌幅，以及历史规律，我所制定的下周一抄底策略为：

买入逻辑：

(1)低开3%以内，直接减仓，等跌下去之后，可以再买入补回；

(2)低开3~5%，不操作；

(3)低开5~7%，买入一份资金；

(4)低开7%以上，买入2份资金；

如果盘中跌幅达到6%以上，买入一份资金，之后每多跌1%，买入一份资金；

卖出逻辑：在T+1日和T+2日收盘时分批卖出，对于有底仓的品种，当盘中盈利超过2%时逐步止盈加仓部分。

交易品种可以直接是沪深300ETF，也可以看沪深300指数走势去操作个股。

以上抄底策略仅供短线投机参考，大家可以根据自己的资金情况和风险偏好进行适当调整，如果是策略交易者，该怎么交易还是按策略信号来，抄底投机仅供娱乐。

最后，祝大家平安健康！疫情期间，安全第一，钱财第二，钱亏了就亏了，总有赚回来的时候，命没了就真没了，留得青山在，不愁没柴烧。