中国崛起，硬科技雄起之第三篇：生物医药及医疗科技股大汇总

随着武汉疫情的蔓延，生物医药板块收到资金追捧。

近期硕世生物、华大基因、科华生物、西陇科学、达安基因明确表示公司已有冠状病毒测试剂盒研发成果。

所以从消息面来看，近期医药板块继续受到市场的关注。

一、结合年报业绩预告，年报窗口期沿业绩主线挖掘投资机会，从业绩角度关注几大细分领域！

（1）景气度较高的创新药及其产业链（恒瑞医药、贝达药业、泰格医药、药明康德、康龙化成、昭衍新药、凯莱英等）；

（2）医疗器械领域（安图生物、迈瑞医疗、万孚生物等）；

（3）能够穿越政策周期的医药大消费，包括疫苗（沃森生物、康泰生物、智飞生物），生长激素（长春高新）；

（4）中药消费（片仔癀、云南白药、同仁堂、广誉远等）；

（5）原料药板块（普洛药业、富祥股份、天宇股份、九州药业）；

二、未来两年，重磅疫苗品种将陆续获批上市

（1）近年来，我国陆续上市了重磅疫苗产品，如2014年DTaP-Hib四联苗、AC-Hib三联苗、EV71疫苗、4/9价HPV疫苗和4价流感疫苗等都是相关领域重磅产品。2019年12月31日，CFDA分别批准了沃森生物的13价肺炎结合疫苗和厦门万泰的2价HPV疫苗，宣告双双打破外国制药巨头在我国的相关疫苗品种垄断。

（2）疫苗好赛道，多联多价是疫苗未来发展方向疫苗好赛道，投入产出比显著。从全社会角度，接种疫苗能显著降低群体疾病患病率，节省大量治疗费用。从微观企业角度，疫苗销售放量较其他药品迅速，疫苗是投入产出最快的医药子行业。默沙东4/9价HPV疫苗按两种疫苗中标价计算，2019年批签货值82亿元，上市两年即成为国内批签货值最大的疫苗大类。

（3）从品种入手：分析国内几种主要疫苗产品批签、竞争、品种区别和空间！

　1，流感疫苗批签总量触底回升到3078万剂左右，华兰生物继续领跑，市占率42%；4价流感疫苗替代率上升，2019年新增金迪克获批，两年时间替代率上升到31.5%左右；肺炎疫苗国产疫苗实现突破，沃森13价肺炎结合疫苗获批，分享增量和存量国内市场。

2， 流脑疫苗品种百花齐放，一类疫苗A群流脑多糖疫苗和AC群流脑多糖疫苗为主，占全部批签量的78%左右，其余流脑二类疫苗（AC-Hib三联苗、AC群流脑结合疫苗、ACYW135群流脑多糖疫苗）占比22%，消费升级。人用狂犬病疫苗总体批签稳定在6000-8000万支，Vero细胞二代为主，成大生物独大市场格局；HPV疫苗批签货值最大，2019年近82亿，国内疫苗企业奋起直追，厦门万泰和沃森生物HPV疫苗研发进度居前。

图2

三，病毒检测带动医院及疾控中心试剂盒需求增加！

（1）拥有PCR传染病快速检测平台的头部公司：万孚生物、基蛋生物！

（2）目前已宣布开发出新型冠状病毒试剂盒的上市公司：科华生物、硕世生物、西陇科学、达安基因、华大基因。其中科华生物表示公司控股的天隆公司已向全国多个地区的疾控中心供应其研发生产的冠状病毒检测试剂盒，达安基因则表示目前市场上研发的核酸试剂盒或许尚未拿到正式的产品注册证。

图4

四，中长期看我国医药行业拥有巨大发展空间。

我国医疗支出明显低于发达国家。随着经济发展和健康意识的提高，医疗支出将迅速加大。"内业人士分析指出。此外，我国老龄化趋势提速，必定会增强医药生物行业的成长空间。据联合国统计，到本世纪中期，中国将有近5亿人口超过60岁。随着中国人口的老龄化，全社会对养老、健康医疗的需求不断上升，未来必然会有相当大的成长空间。

图3

五，医药行业细分研究，医药行业主要细分为：医疗保健，生物科技（疫苗，血制品），制药，中药，医药商业。

1，医疗保健行业是指医疗保健设备、用品、服务和技术的行业，包括中游的医疗器械和下游的医疗流通业。

（1）300003 乐普医疗：专业从事冠脉支架，PTCA球囊导管，中心静脉导管及压力传感器研发生产销售，国内高端医疗器械领域能够跟国外产品形成竞争力的为数较少的企业之一,可吸收支架NeoVas获批增强公司的核心竞争力，氯吡格雷和阿托伐他汀钙片顺利通过一致性评价，也给公司在高血压领域的仿制药带来业绩增长.

（2）002223鱼跃医疗：家用医疗器械和互联网医疗服务，器械产品上主要是血糖仪，呼吸供养，康复护理，手术器械，高值耗材，中医诊疗器械，药用贴膏以及高分子卫生辅料。

（3）300760迈瑞医疗：研发、营销和并购铸就国内器械龙头，形成了生命信息支持、体外诊断和医学影像等三大业务，监护仪和彩超等多个产品排名全球前列；公司持续加大研发投入，构建全面和高效的研发体系，形成系列产品核心专利技术；公司营销网络覆盖全球，国内加大经销商管理，提升终端控制力，海外推动销售队伍本土化，提升营销服务效率；公司通过并购延伸器械产业链，整合新产品，消化吸收国际先进技术，产品高端化发展。

（4）600055万东医疗：医用X射线诊断设备，磁共振成像设备，牙科诊断医疗设备，血液健康产品开发生产销售，国内主要的医疗 医疗器械提供商之一。

（5）600587新华医疗：具有60年的医疗器械生产企业，中国最大的消毒灭菌设备的生产销售企业，也是国内放射医疗设备品种最多的企业，主要生产消毒灭菌设备，放射医疗设备，数字诊断设备。

（6）002432九安医疗：主要是家用医疗器械的研发生产销售，电子血压仪年销量国内龙头，以及可穿戴设备和智能硬件为入口的移动医疗和健康大数据领域。

2，生物科技：生物科技指研究、开发、制造或者销售基于基因分析和遗传工程产品的行业！

图5

3，制药行业，制药行业是研究、开发与生产药品的行业，可以分为化学制剂药、中药和原料药。

（1）生物疫苗：智飞生物，沃森生物，华兰生物，博雅生物，康泰生物，长春高新，辽宁成大等

（2）血制品：上海莱士，天坛生物，华兰生物，邦泰生物，博雅生物，卫光生物等

（3）仿制药：恒瑞医药，华东医药，科伦药业，复星医药，信立泰，上海医药，乐普医疗等

（4）国家保密配方企业：云南白药，片子癀，同仁堂

（5）中药企业：沃华医药，佛慈制药，同仁堂，盘龙药业，江中制药，东阿阿胶等

（6）医药电商：一心堂，老百姓，九州通，益民集团，同仁堂等

（7）抗流感：联环药业，鲁抗医药，香雪制药，莱茵生物，达安基因等

（8）医疗信息化：国新健康

4，其他细分子行业龙头

正海生物：牙科膜技术龙头企业,主营口腔修复膜和生物膜。

大博医疗：公司是国内骨科植入物领域的主要生产商，主要产品为骨科创伤类植入耗材、嵴柱类植入耗材、神经外科类植入耗材以及微创外科耗材.

欧普康视：公司的产品分为角膜塑形镜和护理液；目前是视力矫正与控制近视加深最有效的方法，这也是当今眼科医学界公认的。

美亚光电：主营收入是色选机和口腔CT医疗影像设备。

爱尔眼科：眼科专业医院龙头企业

通策医疗：牙科专业医院区域性龙头企业，现在有进一步扩展全国的趋势。

乐普医疗：国内心脏支架龙头企业，主营心脏支架，起搏器以及医药销售企业。

通化东宝：目前三四代胰岛素主要的生产和销售企业之一（今年另外一家大概率上市甘李药业）

1. 医药总龙头：600276恒瑞医药

2. 中药总龙头：000538云南白药

3. 新药实验龙头：603259药明康德

4. 糖尿病龙头： 600867 通化东宝

5. 大输液龙头： 002422科伦药业

6. 维生素用药龙头：002001新和成

7. 血制品龙头： 002007华兰生物

8. 生长激素龙头：000661长春高新

9. 中枢神经龙头：002262恩华药业

10. 眼科服务龙头：300015爱尔眼科

11. 牙科服务龙头：600763通策医疗

12. 膏贴药龙头：002287奇正藏药

13. 核药龙头：002675东诚药业

14. 医药商业龙头：601607上海医药

15. 家用医疗器械龙头：002223鱼跃医疗

16. 骨科材料龙头：002901大博医疗

17.心脏支架龙头：300003乐普医疗

18.药用玻璃龙头：600529山东药玻

19.疫苗龙头：300601康泰生物

20.临床CRO龙头：300347泰格医药、

21.独立实验室龙头：603882金域医学

22.体检业务龙头：002044美年健康

23.化学发光诊断试剂龙头：603658安图生物

24.血液灌流器械龙头：300529健帆生物

25.药店龙头：603939益丰药房

26.抗过敏生物药龙头：300357我武生物

总之而言，医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展随着带量采购进一步延伸，未来药企主要专注于研发进一步弱化营销环节，所以更多光靠单一产品或者仿制药生存的企业越来越会被市场淘汰掉，医药研发的高投入和长期研发积累，这势必会使产业更多的集中到大型企业和有足够研发盈利能力企业靠拢！

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