2019年意大利GDP仅增长0.2%，创新低！那德国、英国、法国的呢？

没想到，旷日持久的希腊债务危机过去了这么多年，其引起的连锁反应仍未消除——据报道，当前的意大利经济就仍饱受债务危机的影响。数据显示，当前的意大利国际负债总额已经相当于其年度GDP的135%左右。

意大利GDP仅实际增长0.2%

债务高企，使得意大利当局的财政政策因此束手束脚，经济持续低迷，增长乏力，大批企业倒闭，已经进入到“借新债、还旧债”的地步。其资金链已经不稳，一旦国际市场风吹草动，就有可能折断，而且形成一种多米诺骨牌倒塌的连环效应。

对此，国际评级机构穆迪针对意大利的评级已经给予了正面的警告，将意大利主权债务评级定为“Baa2”，并且有继续被调降的风险——较所谓的“垃圾级”评级仅仅高出两个等级。此外，穆迪还下调了13家意大利银行的评级，理由是“受到意大利政府的信用状况影响，意大利的银行对对主权债务的风险敞口也较大”。

另外，近年来欧洲经济复苏趋缓，加上“英国脱欧”、德国制造业下滑、美欧贸易问题等因素，使得2019年意大利经济增速再度下滑——已经由2017年的1.7%，2018年的0.8%缩减至2019年的0.2%（如上图）。

其中，意大利的国内需求对GDP增长贡献0.8个百分点，外部需求对GDP增长贡献0.2个百分点，而库存将产生负的贡献（-0.8个百分点）。但由于下半年的情况比上半年稍好，因此意大利当局预测在今年（2020年）其经济增速有望上升至0.6%。

德国，2019年仅实际增长0.6%

与意大利的情况相似，德国在2019年的经济实际增速也创新低——同比实际增长0.6%，明显低于2017年的2.8%和2018年的1.5%。据报道，从2018年下半年开始，德国的制造业出现了“周期性疲软和结构性疲软，并夹在两者之间”。

再加上国际贸易疲软，与美国在贸易政策上发生冲突，使得德国的汽车、机械等多个制造业细分行业出现“停滞”，加上由此带来的投资缩减，使得德国经济增速持续下滑。仅仅因为居民消费还保持相对稳定，使得其经济未出现负增长。

尽管存在这些“负面因素”，但在2019年第四季度，德国的建筑业开始出现反弹，汽车工业的增长也有望“开启走出泥沼的征兆”，库存周期的变化可能在短期内支持增长……，因此2020年德国经济有望恢复到1%左右。

闹着脱欧的英国，增长反而最好

与意大利、德国相比较，2019年英国和法国的经济增长情况稍好一些。其中，法国在2019年经济实际增长1.3%，英国在2019年实际增长1.4%——没想到吧，一直闹着要“脱欧”的英国，其经济增速反而是欧盟前四大经济体中“最好的”。

南生更加注意到，在2020年1月底，英国和欧盟正式对“脱欧”达成共识后。英国连续推出了多项经济复苏措施，比如：大力发展自由贸易，计划建设“10个自由贸易港”。对国土面积不大的英国来说，如果出现10个自由贸易港，那基本就可以认定英国全国在“自由贸易”了。

大力建设高铁，使得英国各地联系更加紧密、快捷。据报道，一些中国企业已经开始和英国方面在接触，准备参与进来。然后就是加强人民币业务，将伦敦打造成为“全球第一大离岸人民币市场，第一大离岸人民币交易中心”。本文由【南生】整理并撰写，无授权请勿转载、抄袭！