独家｜慧择将于下周三登陆纳斯达克，投保人年轻化趋势明显

据IPO早知道消息，互联网保险服务平台慧择于美东时间2月6日再次更新了其向美国证券交易委员会（SEC）递交的F-1招股文件，计划将于2月12日以“HUIZ”为证券代码正式在纳斯达克挂牌上市。

来源 | 本文由IPO早知道整理撰写，文中观点仅供参考

编辑 | C叔

慧择在本次IPO中共将发行465万股美国存托股票（ADS），每股ADS相当于20股A类普通股，发行区间拟定为每股ADS 9.4美元至11.4美元，以此发行区间计算，慧择的IPO规模将介于4371万美元至5301万美元间。

若行使“绿鞋机制”后的募资规模则至多为6096万美元；而此前用作“占位符”的暂定募资规模则为1.5亿美元。

值得注意的是，与之前几个版本的招股文件相比，慧择的IPO承销商名单发生了较大变化。原先作为联席主承销商的摩根士丹利退出了承销商之列，“仅剩”花旗和中金公司担任联席主承销商，另外则新增华盛资本证券与老虎证券一同担任联席副主承销商，承销商总计享有69.75万股ADS的超额配售权。

更新后的招股书还披露，少于十家的公司投资者有意以IPO价格购买至多5000万美元的ADS。

IPO前，慧择创始人兼CEO马存军通过Huidz Holding Limited直接持有公司16.1%的股份，A股上市公司焦点科技(002315)通过CrovGlobal Holding Limited持有19.7%的股份，而持有公司5.9%股份的Bodyguard Holding Limited则为慧择的员工激励平台。

机构投资者中，赛富投资基金通过SAIF IV Healthcare（BVI）Limited持股21.0%，万融资本创始人熊俊通过WandeWeirong Limited持股10.5%，创东方投资通过CDF Capital Insurtech Limited持股8.7%，达晨创投则通过天津坤智企业管理合伙企业持有公司5.1%的股份。

IPO后，马存军将继续直接持有14.7%的股份并享有72.1%的投票权，赛富投资基金和焦点科技的持股比例将分别为19.1%和17.9%，而万融资本、创东方投资以及达晨创投的持股比例将分别为9.6%、7.9%以及4.6%。

招股书显示，慧择创始团队自2006年起便开始从事在线保险业务，主要商业模式为在自己的平台上分发与其合作保险公司承保的保险产品，并帮助它们接触保险产品消费者以及平台客户，而在这一过程中，慧择主要通过向合作的保险公司收取佣金从而获得收入。招股书援引奥纬咨询的数据称，以2018年总承保费计算，慧择是国内最大的第三方互联网长期人寿险和健康险服务平台。

从产品类别上来看，慧择推出了涵盖健康险、人寿险、意外险、旅游险、企业险等在内的全险种，其中重点关注期限超过一年的长期人寿险和健康险产品。截至2019年9月30日，慧择总计提供约236种人寿险和健康险产品，以及约993项财产及意外伤害保险产品；同一报告期内，人寿险和健康险产品所带来的佣金占总收入的90.6％。

截至2019年9月30日，慧择已累计为600万投保人提供服务，并且这部分投保人中很大一部分为年轻一代，尤其是人寿险和健康险客户。2019年前三季度，通过平台购买人寿险和健康险的投保人的平均年龄为32岁。

2017年和2018年，慧择的营业收入分别为2.63亿元和5.09亿元人民币，同比增长93.5%。值得注意的是，2017年慧择净亏损9704万元，而在2018年则实现了扭亏为盈，净利润为2928万元人民币。

截至2019年9月30日，慧择的营收为7.35亿元，较2018年同期的3.29亿增长123.4%，净利润也从2018年同期的713万元增加至2251万元。

收入结构来看，慧择通过平台销售保险合作伙伴承销的保险产品而产生的佣金为最主要来源，分别占2017年和2018年总收入的95.5%和99.0%。这一比例在2019年前9个月也达到了99.1%。其中，来自人寿险和健康险的佣金收入分别占到全年收入的89.8%和9.3%，慧择也预计这项收入会继续成为公司主要的收入来源。

慧择表示，此次IPO募集所得资金中的35%将投资于技术和大数据分析，以进一步提高获客效率和风控能力；25%将用于产品设计开发；剩余则将用于一般公司营运用途和潜在投资。