#对话蔡志伟# 从估值水平来看，以创业板表征指数创业板指为例，创业板指2015年6月泡沫顶点估值最高达到近140倍PE TTM，而指数本轮调整在2018年10月见最低点1184，对应估值28倍PE TTM，而当前估值修复至59倍PE TTM，在中枢偏上的水平。但同时应该注意到，创业板的高估值，很重要的一个原因是板块内个别公司一次性大额计提商誉和资产减值，对板块盈利负贡献显著，本轮减值洪峰过后创业板指成分股资产质量显著提升，动态的看2020年的估值仍处合理水平。创业板指已经从过去的中小盘指数，成长为当前科技成长龙头的表征指数，大部分企业基本面扎实，为各自细分行业的龙头，叠加创业板盈利周期已到，同时充分享受再融资红利，投资创业板指数基金是一般投资者分享市场红利的有效工具。我们一向提倡大家以定投的方式参与创业板指数基金的投资，希望大家能继续坚持定投。
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