泰山基金论坛优秀私募持续报道之涵德投资

涵德投资于2013年8月成立，于2014年5月备案成为私募基金管理人，具有合格投资顾问资质。

已成功管理60余只阳光化私募产品，和国内多家知名银行、公募基金、券商和三方平台在量化投资领域深入合作。公司利用统计方法分析市场趋势和套利机会并建立交易策略获利。

团队创始人累计拥有40年国内外量化投资经验，涵德创始成员包括千禧管理量化团队副总、中科院教授、摩根士丹利执行总经理；核心投研团队共计15人，全部来自国内外顶级理工科专业。‍

涵德投资核心团队全部来自清华大学，拥有国际顶尖金融机构从业经验。公司创始成员部分来自全球顶尖对冲基金Millennium Management Group（“千禧管理”），该机构管理资产规模超过300亿美元，旗下量化交易基金 2000-2015年化平均收益率为18.7%。

秦志宇：12年量化投资经验，清华大学自动化系本科、硕士。曾供职于千禧管理及其量化交易团队，主要研究美国股票期货市场的中频和高频量化交易。现专注于研究中国期货市场的中高频量化模型和投资组合优化方法。

顾小军：12年量化投资经验，清华大学软件学院本科。曾供职于千禧管理及其量化交易团队，主要研究欧洲和日本股票市场的中低频量化交易。现专注于研究中国期货市场的中低频量化模型，在自有开发的自动交易平台上研发交易执行算法。

孙彪：7年量化研究和程序开发经验，清华大学自动化系本科、硕士、博士。曾任摩根大通量化研究部VP，专注于量化交易算法的架构管理。

林慕青：5年量化研究经验，芝加哥大学金融数学硕士。曾供职于摩根大通的量化研究部，现专注于量化金融市场上人工智能算法的研究。

全球CTA市场规模

自2008年起，CTA基金管理规模呈跳跃式发展，其中程序化系统交易策略的管理资产占比超过了80%以上。经过几十年的发展，全球CTA资产规模达到3438亿美元。CTA基金管理行业涌现出一批如Winton、AHL等国际大型CTA对冲基金。2013年全球前十大CTA对冲基金占据超过40%的管理规模。

国内CTA发展正当时：

CTA策略与股市相关性较小，有助于分散投资，且投资标的广泛、多空并举，获益机会较多，在整个资产配置中占据重要地位。中国期货市场成交量的比例比美国高很多，CTA资产管理规模却远低于国外。目前中国CTA的发展规模还在一个比较初级的阶段。

股票市场有系统性风险，在国内市场中由于做空机制不完善显得更加严重。CTA策略与股票市场呈现负相关性，有助于分散组合风险，特别是在市场下跌中策略的表现往往更好。

涵德CTA策略以包括方向和对冲两类，交易频率中频，能获取较高Sharpe，有效控制回撤。

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